Significado de exposição forex

Negócios Jargons A Business Encyclopedia.

Definição: Exposição Cambial refere-se ao risco associado às taxas de câmbio que mudam com freqüência e podem ter um efeito adverso sobre as transações financeiras denominadas em alguma moeda estrangeira em vez da moeda nacional da empresa.

Em outras palavras, o risco da empresa de que seus fluxos de caixa futuros sejam afetados pela mudança no valor da moeda estrangeira, na qual ela manteve seus livros contábeis (balanço patrimonial), devido à volatilidade das taxas de câmbio é denominada como exposição cambial.

Não são apenas as empresas que realizam diretamente as transações financeiras nas denominações em moeda estrangeira que enfrentam o risco de exposição estrangeira, mas também as outras empresas que estão indiretamente relacionadas à moeda estrangeira estão expostas ao risco cambial.

Por exemplo, se a empresa indiana está competindo contra os produtos importados da China e se o yuan chinês por rupia indiana cai, então os importadores desfrutam de uma redução na vantagem de custo em relação à empresa indiana. Isso mostra que as empresas que não têm qualquer ligação direta com o forex são afetadas pela mudança na moeda estrangeira.

Aprenda sobre o hedge de Forex.

Cobertura é simplesmente chegando com uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como seguro no seu negócio. A cobertura é uma maneira de reduzir a perda que você incorreria se algo inesperado acontecesse.

Cobertura Simples de Forex.

Alguns corretores permitem que você coloque operações que são coberturas diretas. Cobertura direta é quando você tem permissão para colocar uma negociação que compra um par de moedas e, em seguida, ao mesmo tempo, você pode colocar uma negociação para vender o mesmo par.

Enquanto o lucro líquido é zero, enquanto você tem ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em risco adicional se você tempo o mercado apenas para a direita.

A forma como um simples hedge cambial protege você é que ele permite que você negocie a direção oposta ao seu negócio inicial sem ter que fechar essa negociação inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial por uma perda e colocar um novo comércio em um lugar melhor. Isso faz parte do critério do trader.

Como trader, você certamente pode fechar sua negociação inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter sua negociação no mercado e ganhar dinheiro com um segundo negócio que gera lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeitar que o mercado está indo para reverter e voltar em seus trades iniciais favor, você pode definir uma parada na negociação de hedge, ou apenas fechá-lo.

Cobertura Complexo.

Existem muitos métodos para cobertura complexa de negociações forex. Muitos corretores não permitem que os comerciantes assumam posições protegidas diretamente na mesma conta, então outras abordagens são necessárias.

Pares múltiplos da moeda.

Um comerciante do forex pode fazer um hedge contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes.

Por exemplo, você poderia ir longo EUR / USD e curto USD / CHF. Neste caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. O único problema com a cobertura desta maneira é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no suíço (CHF).

Isso significa que, se o euro se tornar uma moeda forte em relação a todas as outras moedas, pode haver uma flutuação no EUR / USD que não seja compensada em USD / CHF. Em geral, essa não é uma maneira confiável de se proteger, a menos que você esteja criando um hedge complicado que leve muitos pares de moedas em consideração.

Opções Forex.

Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, digamos que você faça uma negociação longa em EUR / USD a 1,30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de ataque forex em 1.29.

O que isto significa é que se o EUR / USD cair para 1,29 dentro do tempo especificado para a sua opção, você será pago nessa opção. O quanto você é pago depende das condições do mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EUR / USD não atingir esse preço no tempo especificado, você perderá apenas o preço de compra da opção. Quanto mais distante do preço de mercado sua opção estiver no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado.

Razões para se proteger.

A principal razão que você deseja usar para proteger seus negócios é limitar o risco. Cobertura pode ser uma parte maior do seu plano de negociação, se feito com cuidado. Ele deve ser usado apenas por traders experientes que entendam as oscilações e o timing do mercado. Jogar com cobertura sem experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta.

O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.

Cobertura de moeda e fundos de obrigações.

No contexto dos fundos obrigacionistas, a cobertura cambial é a decisão do gestor de carteira de reduzir ou eliminar a exposição do fundo ao movimento de moedas estrangeiras. Isso normalmente é obtido pela compra de contratos futuros ou opções que se movem na direção oposta às moedas que o fundo detém.

A melhor maneira de entender o hedge cambial é olhar para um exemplo. Digamos que um administrador de fundos queira comprar US $ 1 milhão em títulos emitidos pelo governo canadense, mas ela tem uma perspectiva negativa sobre o dólar canadense.

O gerente pode comprar os títulos e depois "proteger" a moeda comprando um investimento que se move na direção oposta ao dólar canadense. Se a moeda cai 5%, a cobertura ganha 5% e o efeito líquido é zero. Por outro lado, se a moeda ganhar 5%, o valor do hedge cairá 5%. De qualquer forma, o impacto da moeda é neutralizado.

Por que isso é importante? Mais uma vez, um exemplo fornece a melhor ilustração. Usando o mesmo exemplo acima, digamos que um ano depois os títulos do governo canadense não mudaram de preço, o que significa nenhum ganho ou perda no valor da posição. Se o valor do dólar canadense cair 5%, no entanto, o investidor verá o valor da posição de US $ 1 milhão cair para US $ 950.000, mesmo que o valor dos títulos permaneça inalterado. A razão para isso é que o investidor deve trocar os dólares americanos em dólares canadenses para fazer a compra.

Ao fazer hedge, o gerente elimina o risco de ser prejudicado por movimentos cambiais desfavoráveis.

Cobertura Cambial no Trabalho.

Cobertura é tipicamente empregada de duas maneiras. Primeiro, um gerente pode fazer hedge de forma oportunista. Isso significa que o gestor possuirá títulos estrangeiros em sua carteira, mas apenas protegerá a posição quando a perspectiva para certas moedas for desfavorável.

Em um exemplo simples, o gerente investiu 20% do portfólio em cinco países: Alemanha, Reino Unido, Canadá, Japão e Austrália. O gerente não tem opinião sobre a maioria das moedas subjacentes, mas ela tem uma visão extremamente negativa sobre o iene japonês. O gerente pode optar por cobrir apenas a posição no Japão e manter a cobertura até ter uma visão mais favorável do iene. Muitas vezes você verá isso referido na literatura de fundos como cobertura cambial “tática”.

A segunda maneira de cobertura é usada em fundos que são protegidos como parte de seu mandato. Normalmente, o termo “coberto” será usado até em nome do fundo. Nestes casos, todas as posições são protegidas, pelo que o fundo não tem exposição a qualquer moeda estrangeira.

Que diferença faz em termos de retorno de fundos?

A diferença pode ser substancial a curto prazo. As moedas podem fazer grandes movimentos em períodos de tempo relativamente curtos, pelo que podem existir diferenças substanciais entre o desempenho de carteiras cobertas e não cobertas em qualquer trimestre ou ano do calendário. Em uma base de longo prazo, no entanto, a diferença pode não aumentar muito, já que as moedas de mercados desenvolvidos não são o tipo de ativo que proporciona valorização de longo prazo.

Escolher entre Fundos de Obrigações Estrangeiras Cobertos e Não Cobertos.

Uma boa maneira de adquirir uma posição em títulos estrangeiros é comprar um ou mais fundos mútuos ou ETFs especializados em títulos estrangeiros de um ou mais países. Isso permite que você diversifique seus títulos com um pequeno investimento. Como sempre, procure fundos ou ETFs com baixas taxas de administração - vários estudos independentes de fundos e taxas determinaram que existe uma relação inversa entre as taxas do fundo e o desempenho - quanto mais altas as taxas de administração, pior o desempenho.

Teoricamente, um investidor pode escolher um fundo coberto ou não coberto com base nos movimentos recentes da moeda. Por exemplo, se o dólar teve um desempenho particularmente fraco no ano anterior (o que significa que seria mais provável que ele se recuperasse no próximo ano, o que equivale a uma perda no valor de moedas estrangeiras), um investidor pode ver melhor desempenho de um hedge portfólio.

Na prática, no entanto, prever movimentos cambiais é quase impossível. Em vez disso, considere sua própria tolerância ao risco. Os portfólios não protegidos por hedge geralmente apresentam maior volatilidade, enquanto os portfólios protegidos por hedge proporcionam resultados mais suaves. Para fundos que cobrem "oportunisticamente" ou "taticamente", olhe para o histórico deles. Se o fundo demonstrou um baixo desempenho consistente, claramente a abordagem deles não está funcionando.

Para saber mais sobre o impacto das moedas no desempenho dos fundos de obrigações, consulte este artigo: Como um Dólar Forte Afeta os Fundos de Obrigações Internacionais?

Tipos de exposição cambial (moeda estrangeira).

Índice.

A exposição cambial é classificada em três tipos, a saber: Transação, Tradução e Exposição Econômica. A exposição da transação lida com transações em moeda estrangeira reais. A exposição à tradução lida com a representação contábil e os contratos de exposição econômica com pouca exposição ao nível macro, o que pode ser verdadeiro para toda a indústria, e não apenas para a empresa em questão.

Diz-se que existe exposição cambial para uma empresa ou uma empresa quando o valor dos seus fluxos de caixa futuros é dependente do valor das divisas / moedas estrangeiras. Se uma firma britânica vende produtos para uma firma americana, a entrada de dinheiro da empresa britânica está exposta a divisas estrangeiras e, no caso da saída de caixa firme sediada nos EUA, está exposta a divisas estrangeiras. Por que somos tão céticos sobre essa exposição? Simples! É porque as taxas de câmbio tendem a mudar ou flutuar.

Na situação acima, vimos como uma empresa diretamente envolvida no negócio de moeda estrangeira está exposta ao risco de câmbio. Pode ser surpreendente saber que uma empresa sem essa conexão direta também pode ser encontrada exposta ao risco cambial. Apenas para compartilhar um exemplo, se uma empresa produtora de pequenos produtos eletrônicos no Sri Lanka está competindo contra os produtos importados da China.

Agora, se o preço do Yuan Chinês por Rúpia do Sri Lanka for reduzido, haverá uma redução na vantagem de custo para os importadores sobre essa empresa do Sri Lanka. É evidente a partir do exemplo que a empresa não ter acesso direto ao forex também pode ser afetada.

Comumente, a exposição é classificada em três tipos de exposição em moeda estrangeira:

Exposição de Transação:

O tipo mais simples de exposição em moeda estrangeira que qualquer um pode facilmente pensar é a exposição da transação. Como o próprio nome sugere, essa exposição diz respeito à exposição devido a uma transação real que ocorre em negócios envolvendo moeda estrangeira. Em um negócio, todas as transações monetárias são destinadas ao lucro como resultado final. Há todas as chances de que o objetivo final seja prejudicado se for uma transação em moeda estrangeira e o mercado de câmbio se mover na direção desfavorável.

Se você comprou mercadorias de um país estrangeiro e as contas a pagar estão em moeda estrangeira a serem pagas após 3 meses, você pode acabar pagando muito mais na data de vencimento, pois o valor da moeda pode aumentar. Isso aumentará seu preço de compra e, portanto, o custo total do produto, o que levará a porcentagem de lucro a cair ou até mesmo a converter para perder.

A exposição à transação normalmente ocorre devido a devedores em moeda estrangeira de venda, pagamento por bens ou serviços importados, recebimento / pagamento de dividendos ou pagamento para as EMIs de dívidas, etc.

Exposição de Tradução:

Essa exposição também é conhecida como exposição contábil. É porque a exposição é devida à tradução de livros de contas para a moeda local. A atividade de conversão é realizada por conta da comunicação dos livros aos acionistas ou órgãos legais. Faz sentido também porque as demonstrações financeiras traduzidas mostram a posição da empresa em uma data em sua moeda local.

Os ganhos ou perdas resultantes da exposição à tradução não têm mais significado além dos requisitos de relatório.

Essa exposição pode até ser revertida na tradução do próximo ano se o mercado de moedas se mover na direção favorável. Esse tipo de exposição não exige muita atenção da gerência.

Exposição Econômica:

O impacto e a importância desse tipo de exposição são muito maiores em comparação com os outros dois. A exposição econômica afeta diretamente o valor de uma empresa. Isso significa que o valor da empresa é influenciado pelo câmbio.

O valor de uma empresa é a função dos fluxos de caixa operacionais e os ativos que ela possui. A exposição econômica pode ter rolamentos em ativos, bem como fluxos de caixa operacionais. A identificação e medição desta exposição é uma tarefa difícil. Embora, a exposição de ativos ainda seja mensurável e visível em livros, mas a exposição operacional tem ligações com vários fatores, como competitividade, barreiras de entrada, etc., que são bastante subjetivas e a interpretação de diferentes especialistas pode ser diferente.

Esses três tipos de exposições em moeda estrangeira são muito importantes para entender por um gerente financeiro internacional. Analisar a exposição ao câmbio ajuda a ter a visão correta dos negócios da empresa e, portanto, tomar decisões informadas.

Perguntas frequentes.

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O que é Forex?

Forex, também conhecido como câmbio, FX ou troca de moeda, é um mercado global descentralizado, onde todas as moedas do mundo são negociadas. O mercado cambial é o maior e mais líquido mercado do mundo, com um volume médio diário de negociação superior a US $ 5 trilhões. Todos os mercados de ações combinados do mundo nem chegam perto disso. Mas o que isso significa para você? Dê uma olhada em negociação forex e você pode encontrar algumas oportunidades de negociação emocionantes indisponíveis com outros investimentos.

TRANSAÇÃO FOREX: É TUDO NO INTERCÂMBIO.

Se você já viajou no exterior, você fez uma transação forex. Faça uma viagem à França e converta suas libras em euros. Quando você faz isso, a taxa de câmbio forex entre as duas moedas - com base na oferta e demanda - determina quantos euros você recebe por suas libras. E a taxa de câmbio flutua continuamente.

Uma única libra na segunda-feira pode levar 1,19 euros. Na terça-feira, 1,20 euros. Esta pequena mudança pode não parecer um grande negócio. Mas pense nisso em uma escala maior. Uma grande empresa internacional pode precisar pagar funcionários no exterior. Imagine o que isso poderia fazer na linha de fundo se, como no exemplo acima, simplesmente trocar uma moeda por outra lhe custar mais, dependendo de quando você faz isso? Estes poucos centavos somam rapidamente. Em ambos os casos, você - como viajante ou dono de uma empresa - pode querer manter seu dinheiro até que a taxa de câmbio forex seja mais favorável.

OPORTUNIDADES EM FOREX: QUAL É SUA OPINIÃO?

Assim como as ações, você pode negociar a moeda com base no que você acha que é seu valor (ou para onde está indo). Mas a grande diferença com forex é que você pode negociar para cima ou para baixo com a mesma facilidade. Se você acha que uma moeda aumentará em valor, você pode comprá-la. Se você acha que vai diminuir, você pode vendê-lo. Com um mercado tão grande, encontrar um comprador quando você está vendendo e um vendedor quando você está comprando é muito mais fácil do que em outros mercados. Talvez você esteja ouvindo as notícias de que a China está desvalorizando sua moeda para atrair mais negócios estrangeiros para o país. Se você acha que essa tendência vai continuar, você poderia fazer um comércio forex vendendo a moeda chinesa contra outra moeda, digamos, o dólar dos EUA. Quanto mais a moeda chinesa se desvalorizar em relação ao dólar americano, maiores serão seus lucros. Se a moeda chinesa aumenta de valor enquanto você tem sua posição de venda aberta, então suas perdas aumentam e você quer sair do negócio.

Desempenho passado: Desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.

FAZENDO UM COMÉRCIO: COMO COMPRAR E VENDER A MOEDA.

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Todos os negócios forex envolvem duas moedas, porque você está apostando no valor de uma moeda em relação a outra. Pense no EUR / USD, o par de moedas mais negociado no mundo. EUR, a primeira moeda no par, é a base, e USD, o segundo, é o contador. Quando você vê um preço cotado em sua plataforma, esse preço é o valor de um euro em dólares americanos. Você sempre vê dois preços porque um é o preço de compra e um é o preço de venda. A diferença entre os dois é a propagação. Quando você clica em comprar ou vender, está comprando ou vendendo a primeira moeda do par.

Vamos dizer que você acha que o euro vai aumentar em valor em relação ao dólar americano. Seu par é EUR / USD. Desde que o euro é o primeiro, e você acha que vai subir, você compra o EUR / USD. Se você acha que o euro diminuirá em relação ao dólar, você vende EUR / USD.

Se o preço de compra EUR / USD for 0.70644 e o preço de venda for 0.70640, o spread é 0.4 pips. Se a negociação se mover a seu favor (ou contra você), então, uma vez que você cobrir o spread, você poderá obter lucro (ou prejuízo) em sua negociação.

FRAÇÕES DE UM PENNY: NEGOCIANDO NA MARGEM.

Se os preços são cotados a centésimos de centavos, como você pode ver qualquer retorno significativo em seu investimento quando você negocia forex? A resposta é alavancagem.

Quando você negocia forex, você está efetivamente pedindo a primeira moeda do par para comprar ou vender a segunda moeda. Com um mercado de US $ 5 trilhões por dia, a liquidez é tão profunda que os provedores de liquidez - basicamente os grandes bancos - permitem que você negocie com alavancagem. Para negociar com alavancagem, você simplesmente deixa de lado a margem necessária para o seu tamanho comercial. Se você está negociando uma alavancagem de 200: 1, por exemplo, você pode negociar 2.000 libras no mercado, reservando apenas 10 libras em margem na sua conta de negociação. Para uma alavanca de 50: 1, o mesmo tamanho de comércio ainda exigiria cerca de £ 40 na margem. Isso lhe dá muito mais exposição, enquanto mantém seu investimento em capital reduzido.

Mas a alavancagem não aumenta apenas o seu potencial de lucro. Também pode aumentar suas perdas, que podem exceder os fundos depositados. Quando você é novo no forex, você sempre deve começar a negociar pequeno com índices de alavancagem mais baixos, até se sentir confortável no mercado.

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